帝都。</p>
初秋。</p>
九月的风，还吹不散暑热。</p>
李建重新梳理了交易室的工作，一切都恢复如初。</p>
为了更好地进行美国期货的交易，李建弄好了几个期货账户。</p>
今后一部分资金可以自己进行交易，不用麻烦香港的交易员。</p>
做好这一切，已经开学了。</p>
九月和十月，是帝都一年中天气最好的两个月。</p>
可惜，大二的课程非常密集，从早上八点到下午五点多，都是课程。</p>
看着身边的同学在记笔记，李建一点兴趣都提不起来。</p>
上课的这些内容，前世已经掌握得烂透了，就是看上几眼，都觉得烦。</p>
特别是投资分析和期权交易方面的知识，用一大堆无用的公式去套，简直无聊透顶。</p>
就在这个时候，投资学的老师看到李建还在盯着笔记本电脑，不时地敲击着什么，顿时有点火大。</p>
毕竟李建上个学期因为在期货大赛中的表现被人所熟知。</p>
因此学校的很多老师都知道李建，上课的时候格外关注。</p>
看到李建多头不学习，不做笔记，顿时有点挂不住脸。</p>
“李建，给大家介绍一下这个期权定价模型……”</p>
李建抬头一看，这是定价模型有点烦人，而且落后于现在的市场运行现实。</p>
李建也毫不客气，站起来就指出这定价模型的缺点：“bs期权定价模型简直就是过时的东西，谁要是按照这个模型去定价，就等着被收割。 ”</p>
此话一出，顿时课堂一片哗然。</p>
“李建，又来吹牛了。”</p>
“就是，装什么牛？”</p>
“这是期末考试要考的，他居然说不重要？”</p>
“不用bs模型定价，那么怎么计算期权价格？”</p>
……</p>
李建旁边的陈嘉慧也拉了拉李建：“低调，低调。”</p>
李建笑了笑：“要拍醒这帮书呆子，不然以后走出社会，还指不定吃多大的亏呢。”</p>
投资学的老师问到：“李建同学，你说bs定价模型过时了，能否简单说一下。”</p>
李建笑了笑：“很简单。美国上世纪九十年代，已经把这些所谓的公式、模型用于投资领域，研究得非常透彻。而且投资的量化和科学化已经做到了极致。很可惜，依然会闹出很多笑话，经常可以新闻头条上看到，这些拿着定价公式的所谓经济学家经营的投资机构破产倒闭。”</p>
投资学的老师反问道：“不能因为对方拿着定价模型去交易倒闭，就否定这些公式和模型过时了吧？就像，你上战场，拿着ak-47打仗，中枪了，你也不能说ak不好吧？”</p>
“刘老师，我可没说ak过时。我说的是bs这个定价模型过时了。首先，它没有考虑到赎回的情况，这就导致bs公式的逻辑性不强。”</p>
“其次，它充满了很多假设。比如，它要求要求标的的价格变动必须服从正态分布，漂移项必须为常熟。”</p>
“最后，它还要求必须可以在市场上获得无限的资金投入，以及可以卖空证券。”</p>
“这些条件，缺一不可。太多的要求，太多的假设，让这个公式就像一个极其娇嫩的小花朵，条件稍微变化一下，就死给你看。这样的定价模型，哪还能拿到变幻莫测的市场上运用？”</p>
李建最后笑了笑：“各位，要是拿着这个定价模型去计算期权价格，大家铁定亏光。那等着光屁股回家吧。”</p>
李建的分析，让一众同学听了云里雾里。</p>
毕竟这些知识，他们才刚刚接触，又没有实盘做过期权，因此也是一头雾水。</p>
只能睁大着发白的大眼睛，傻傻地看着老师。</p>
投资学老师知道李建说的都是对的，自己也冷汗直冒。</p>
本来就是想单纯为难一下李建，没想到对方比自己的研究还透，言简意赅地说了出来。</p>
竟然一时间不知道说什么好。</p>
等下课的时候，李建正要走出教室。就被老师叫了过去。</p>
“李建，你自己提前学过了吗？不然，这期权定价模型你怎么研究得这么透彻？”</p>
李建心想，既然重来这个世界上走一遭，至少要给这个学校留下点东西。</p>
于是笑着说道：“老师，您以后教投资学的时候，请一定一定要跟学生们说：这些定价模型和公式都是死的。而且很多都是理想化的数学公式。很多是不能直接拿来投资。还要给他们讲书呆子拿公式去投资失败的案例。”</p>
“李建同学，你让我讲什么案例？”</p>
李建笑了笑：“长期资本折戟沉沙的故事。”</p>
“你是说长期资本在俄罗斯投资失败的故事？”</p>
李建点点头。</p>
“老师啊，即使公式和模型再怎么实用，也要多研究市场的行为主体。你想一下，市场上不仅仅是多空双方在博弈，还有监管部门。监管部门上，还有政府和国家。政府不开心了，政府换届了，或者一些小国家的政府倒闭了、破产了、被颠覆了，这些都可能会让投资打水漂。这就是我想说的，研究投资者的行为，比研究如何给标的定价更重要的原因。”</p>
李建还想再说什么，但是因为下节课马上要迟到了。</p>
“老师，下次有空再聊。我要上课去了。”</p>
这个时候陈嘉慧过来了。</p>
“李建，别聊了，下节课要迟到了。再不去，好位置都被抢光了。”</p>
李建笑了笑，跟老师道别。</p>
“别担心，我已经让人把最后一排的角落都占据了。”</p>
陈嘉慧笑着问道：“你刚才跟投资学老师说了什么，他脸色非常难看。”</p>
“没说什么啊。只是跟他聊了一下，他的这本投资学，光是收集了西方很多的公式和模型。从来没有考虑到如何防范认为的风险。其实人更多的不是理性投资者，而是活生生的，有血有肉的人。有血有肉，肯定有七情六欲，定然会犯错。再怎么理想化的投资模型都没有用。”</p>
李建和陈嘉慧悄悄地躲进最后排的位置。</p>
位置上已经摆好了自己的课本和笔记本。</p>
“李建，这些东西都是你提前摆好的？”</p>
李建摇了摇头：“不是，是我的助手摆的。”</p>
“你的助手是谁？”</p>
李建说着：“你猜！”</p>
眼睛看着窗外的韩冰远去的背影。</p>
就在这个时候，李建突然发现，陈思思居然坐在不远处。